在线汽车销售商离合器从估值减记中反弹，获得新的5000万美元融资

　　两年前 ，离合器技术公司（Clutch Technologies Inc.）看起来好像要倒闭了 。

　　在2023年1月
，一笔9500万美元的融资失败后，这家在线汽车商人削减了65%的员工 ，并撤出了加拿大西部
。其他虚拟汽车供应商也陷入了困境：加拿大汽车驱动有限公司（Canada Drives Ltd.）在当年3月申请了债权人保护。

　　Clutch首席执行官丹·帕克（Dan Park）甚至一度考虑过出售这家多伦多公司
，或者干脆关门大吉 。“生意感觉太小了，”他在接受采访时说
。“但我们相信我们正在打造的东西。 ”那年夏天 ，Clutch在一笔交易中融资2000万美元
，预估值为1500万美元，比峰值水平低97% 。

　　现在Clutch又回来了
。2024年 ，该公司实现收入3.2亿美元，增长81%
，并在第三季度首次实现盈利；该公司目前的年化收入为4亿美元。其员工人数从2023年的低谷增加了两倍，达到243人 ，低于2022年的350人
，当时它创造了一半的收入 。

　　与此同时，它的估值已经回升。周二 ，Clutch将宣布获得5,000万美元融资
，领投方是硅谷的Altos Ventures，新投资者包括Industry Ventures和BMO Capital Partners ，以及过去的支持者Flight Deck Capital和FJ Labs
。这笔股权交易对Clutch的估值略高于其2021年5.75亿美元的高点。

　　“这是对所有努力工作的伟大认可
，但感觉就像第一天 。我们还有很多建设工作要做，
”朴先生说
。

　　随着疫情期间人们纷纷上网 ，众多初创公司的财富飙升
，Clutch就是其中之一。然后，同样迅速的是 ，加息的威胁——后来实现了——抹去了估值，并引发了整个行业的大规模裁员 。许多初创公司仍然没有盈利
，仍然需要资金，但投资者的兴趣减弱了
。这迫使他捐卵们放弃“不惜一切代价增长”的方法 ，做他们需要生存和赚钱的事情。

　　几次失败 。但其他公司避免了破产
，成为更精简的增长机器，并恢复了以前的估值
。包括Clutch。

　　多伦多品牌项目资本基金有限公司（BrandProject capital Fund LP）的管理合伙人安德鲁·布莱克（Andrew Black）表示：“该公司非常关注所有的基本面 ，关注指标和盈利能力
，关注客户体验，以及有效利用资本 。 ”该基金是Clutch的早期投资者 ，他说服了支持者
，让他借130万美元入股2023年的交易，以防止其股份被过度稀释
。

　　这一冒险之举奏效了：BrandProject已经偿还了贷款和利息 ，其4%的股份现在价值约1600万美元
，是其首批4000万美元基金投资资本的三倍多。布莱克说，最终的回报“可能会让整个基金赚到钱
” 。

　　Clutch由前投资银行家史蒂夫·塞贝尔（Steve Seibel）于2016年创立 ，现任首席运营官。BrandProject于2018年投资，并招募了Uber Eats Canada的前负责人Park先生
。Clutch在加拿大迅速扩张
，在2020年和2021年筹集了1.35亿美元。到2022年，收入激增至2.02亿美元 。

　　与同行一样 ，Clutch让买家可以在线浏览 、检查和购买汽车
，支付的价格没有商量余地
。它没有销售人员或陈列室；车辆免费交付给买家，并有10天的退款保证。

　　离合器利用数据科学来了解汽车的价格 ，并在转售之前对汽车进行检查和全面翻新 。加拿大拥有400亿美元的二手车市场
，更不用说构成其大部分收入的保险
、担保、零部件 、服务和消费金融，离合器面临着一条广阔的道路
。

　　然后 ，经济衰退来袭。离合器公司裁员并撤回加拿大东部市场 。在2023年1月融资失败后
，早期投资者迦南投资公司（Canaan Partners）在当年晚些时候领投了大幅折扣的融资
。嘉楠科技的普通合伙人Laura Chau表示，“定价更像是一门艺术 ，而不是一门科学”
，并将美国同行Carvana Co.股价下跌的因素考虑在内。她表示，业务基本面和市场机会依然存在 ，“我坚信团队能够扭转局面，从增长转向盈利 。 ”

　　离合器不再从拍卖会上采购汽车
，现在只通过其网站从个人那里购买，这改善了采购车辆的组合
、质量和成本
。它削减了营销成本 ，开始收取配送费用
，在不影响客户满意度的情况下削减了装修支出，并从BMO获得了成本较低的库存贷款安排。这有助于将其每辆车的贡献提高到3000美元 。去年 ，Clutch还悄悄通过Altos领投的可转换债券融资2,000万美元
，使其估值达到2亿美元。

　　现在，Clutch正在密西沙加（Mississauga）建造一个10万平方英尺的翻新中心 ，可以将其车辆吞吐量提高四倍；该公司有一天可能会回到加拿大西部
。当然
，美加关税战的威胁可能会带来道路危险。

　　“如果我们的经济受到重创，消费者的行为会发生怎样的变化 ，这是一个很大的问号
，会对我们产生影响，
”朴槿惠说 。